Los vendedores con precios reducidos han disfrutado de una cierta durabilidad poco común en los minoristas que venden principalmente ropa. Suelen hacer caso omiso de los desafíos macroeconómicos y, a menudo, prosperan mientras otros minoristas fracasan. A estos actores les fue relativamente bien durante la Gran Recesión e incluso resistieron la pandemia a pesar de que la mayoría tenía poco o ningún comercio electrónico. Las tres cadenas principales, TJX Companies, Ross y Burlington, se recuperaron del año pasado y a menudo superaron las expectativas.

Hay varias razones para esto. Por un lado, los consumidores de todos los grupos de ingresos frecuentan sus tiendas: por los precios más baratos, por la búsqueda del tesoro o por ambas cosas. Por otro lado, las interrupciones en la cadena de suministro que causan estragos en los mayoristas, los grandes almacenes y las tiendas especializadas a veces se traducen en una renovación de la cartera de mercancías para las tiendas con precios rebajados. Y su rechazo (o al menos minimización) de las ventas en línea significa que se encuentran con sus clientes donde más compran (en las tiendas), y les ahorran los elevados costos de cumplimiento, entrega y devoluciones en línea.

Este segmento minorista conserva sus ventajas y, en general, los analistas esperan que sigan prosperando, especialmente a partir de 2023. Este año, sin embargo, parece diferente. Según Jane Hali, a medida que la inflación ha distorsionado el comportamiento de los consumidores, los tres principales rebajadores de precios se encuentran en situaciones diferentes y están tomando rumbos diferentes. & Analista de Asociados Jessica Ramírez. Eso explica sus resultados divergentes en el segundo trimestre.

“Algunos de los minoristas con precios reducidos están mejor ubicados, ya sea por el consumidor que tienen o por el surtido que tienen”, dijo por teléfono, señalando que últimamente se encuentran productos de marca de alta gama en TJX, mientras que Ross y Burlington, cuya base de clientes está más dominada por consumidores de bajos ingresos, están luchando por convencer a la gente. “Así que creo que hay una historia un poco diferente en cada uno de ellos”.

Pero incluso el líder TJX, que tiene a los favoritos Marshalls, T.J. Maxx, HomeGoods y otras marcas vieron caer sus ventas comparables en EE. UU. un 5% en el segundo trimestre. Esta es una señal de que el atractivo habitual del modelo de precios reducidos en tiempos de incertidumbre ya no es lo que era antes, según los analistas de GlobalData.

"Las crisis económicas normalmente son un viento en contra favorable para los minoristas con precios reducidos, ya que hacen pasar por las puertas a más clientes que buscan gangas", dijo el director general de GlobalData, Neil Saunders, por correo electrónico. "Sin embargo, este segmento del comercio minorista, normalmente resistente, no está viendo actualmente este beneficio como antes".

Saunders está de acuerdo en que los distintos actores también están lidiando con sus propios desafíos idiosincrásicos, dependiendo de quiénes son sus clientes y otros factores. Pero señala varias razones por las que el modelo en sí es menos dinámico, empezando por la plétora de opciones de menor costo en hogar y vestimenta, incluida la reventa, a la que llamó “una alternativa seria para quienes buscan ahorrar dinero”.

Los analistas de Credit Suisse dirigidos por Michael Binetti señalan de manera similar que los minoristas con precios reducidos parecen enfrentarse a una mayor competencia. Durante años, los grandes almacenes en particular han cedido participación de mercado a minoristas con precios reducidos, un enfrentamiento que comenzó en la década de 1970. Pero varios minoristas han informado de la necesidad de utilizar promociones para liquidar el inventario durante el verano, y Ross Stores, por ser un vendedor con descuento, no vio tantos compradores cambiar a sus tiendas, dijo Binetti en una nota a clientes del 18 de agosto.

"Nos preguntamos si los grandes almacenes/canales masivos están más preparados para defender su participación frente a caídas pasadas", dijo.

Además, a diferencia del pasado, los minoristas con precios reducidos no son inmunes a muchos de los elementos exclusivos de la macroeconomía actual, dijo Saunders. Eso incluye el hecho de que los consumidores están bien abastecidos de mercancías que se encuentran en minoristas con precios reducidos, principalmente prendas de vestir y algunos artículos para el hogar. Eso no sólo dificulta las comparaciones año tras año, sino que también facilita que las personas reduzcan sus gastos. Y los vendedores de precios reducidos, generalmente conocidos por su destreza en adquisiciones y comercialización, no han podido evitar las interrupciones persistentes de los shocks en la cadena de suministro relacionados con la pandemia, según Saunders.

"Los surtidos con descuento son razonables, pero no tan precisos como de costumbre", afirma. "Obviamente, estos daños se venden, aunque sea marginalmente".

Finalmente, la inflación, que está remodelando el comportamiento del consumidor de una manera que no ayuda a todos los minoristas que venden artículos discrecionales, no fue la característica dominante de crisis económicas anteriores como la crisis financiera global.